Börsen Radio Network AG

Highlight des Tages

Zieht Euch warrrrm an! Rohstoffexperte Michael Blumenroth: "Merkwürdig, wie stark Händler auf politische Meldungen reagieren"

Michael Blumenroth von der Deutschen Bank erwartet einen höheren Goldpreis bereits zum Jahresende, spätestens aber 2027. Und kost' Benzin auch drei Euro zehn … wie handelbar ist eigentlich der volatile Ölpreis? "Ich finde es schon ein bisschen merkwürdig, wie stark die Händler auf politische Meldungen reagieren." Keine Beruhigung in Sicht, unveränderter Preisdruck, "ein Thema, das uns leider weiter beschäftigen wird". Nicht nur der Rohölpreis ist entscheidend, sondern vor allem der "Mangel an Raffineriekapazitäten". Weiterhin gedanklich Frostbeulen verschafft die Gasknappheit. Kupfer notiert derweil auf Rekordhoch. Pikant aber: Auf den strategischen Rohstoff wurden bislang noch keine Zölle erhoben. "Marktmeinung: 2027 15 % Importzölle auf Kupfererze, 2028 gibt es vielleicht sogar einen Anstieg auf 30 %."

G.O.D. und Alligator-Bite. Matthias Bohn: "Get out! Das ist die Phase, in der man sich im Dollar absichern muss"

Börsen-Beistand von P&S-Vermögensberater Matthias Bohn. Im Interview mit dem Börsenradio wagt er ein Gedankenexperiment, das er mit G.O.D. umschreibt. Das Akronym steht für: Get Out of the Dollar. In Zeiten von Inflation, Problemen auf der Zinsseite sowie einem riesigen Handels- und Fiskaldefizit gar nicht mal so abwegig. "Im Moment werden die Amerikaner massiv aus dem Ausland finanziert." Und dies verstärkt über Staatsanleihen. Anschaulich wird das am "Alligator Bite", zwei Kurven, die auseinandergehen und ein klaffendes Maul skizzieren. Eine gelockerte Bankregulierung und Käufe durch Notenbank oder Geschäftsbanken können den Dollar beeinflussen. "Scott Bessent muss auf die Währung umschalten und weg von den Zinsen. Aus unserer Sicht befinden wir uns in der Phase, in der man sich im Dollar absichern muss."

Kapitalmarktstratege Böhmer: Märkte trotz Ölpreisschwankungen, US-Anleihen und Krisen stabil - Europas Aktien attraktiver

"Die Aktienmärkte sind stabil und resilient", sagt Kapitalmarktstratege Heiko Böhmer. Ölpreisschwankungen, Zinsen, Anleihen und sonstige Krisen lösen keine Verwerfungen mehr aus. "Trump hat seinen Schrecken in gewisser Weise verloren." Böhmer erkennt dazu eine regionale Verschiebung: Europas Aktien überzeugen Value-Anleger durch Substanz und günstigere Bewertungen. "Europa hat tatsächlich viel zu bieten." Der US-Markt konzentriert sich erneut auf wenige Technologiewerte. Große US-Investoren mischen deshalb verstärkt europäische Aktien bei. Kritisch sieht Böhmer US-Anleiherenditen um fünf Prozent. Die hohe Schuldenlast beschreibt er als "Kicking the can down the road" - es wird schon irgendwie gutgehen. Die Fed beweist aktuell ihre Unabhängigkeit und hebt die Zinsen leicht an. "Fed Chef Kevin Warsh hat quasi seine Truppen um sich geschart und bietet Trump die Stirn." Rebelancing beim Frankfurter Modern Value ETF: Neu sind Air Liquide, Bureau Veritas und Amazon. Recordati, Computacenter und BioMérieux dagegen scheiden nach dem systematischen Ranking aus.

Börsenradio Schlussbericht Do. 24.09.26 - DAX unter Zinsdruck - Matejka: "Leiser KI-Crash" - Blumenroth warnt bei Diesel und Gas

Zinsängste, steigende Ölpreise und höhere Anleiherenditen belasten den deutschen Aktienmarkt. Der DAX verliert 0,6 % und schließt bei 25.267 Punkten. Besonders Autowerte geraten unter Druck. BMW fallen nach einer Abstufung durch HSBC um 2,5 %. Volkswagen verlieren 2,9 %, Mercedes-Benz 2,0 %. Beiersdorf führen den DAX mit 3,0 % Plus an. Der EuroStoxx50 sinkt um 0,4 % auf 6.274 Punkte. Auch die Wall Street startet schwächer. Neue Drohungen aus Iran treiben den Ölpreis. Der Dollar nähert sich zum Yen wieder der Marke von 160. Die USA und China verlängern ihre Zollpause bis Mitte Januar. Leonardo und Fincantieri erhalten einen Marineauftrag über 3,7 Mrd. Euro. Starbucks schließt weitere 250 Cafés in Nordamerika. Österreichs Vorzeigeinvestor Wolfgang Matejka sieht Europa wieder als "a good place to be". In den USA erkennt er einen "Staffellauf der Angst". Bei KI-Werten beobachtet er einen "leisen Crash". Deutsche Bank Rohstoffexperte Michael Blumenroth erklärt die starken Bewegungen bei Diesel und Erdgas.

Empfehlung der Redaktion

Wolfgang Matejka: "Europa? A good place to be again!" - "Staffellauf der Angst" in den USA und "leiser Crash" bei KI-Werten

Assetmanager Wolfgang Matejka sieht China und die USA unter Handlungsdruck. China finanziert Wachstum über Staatskredite. Zugleich treibt das Land seine Energieversorgung voran. Günstige Industrieprodukte tragen diesen Vorteil auf globale Märkte. "Vor denen hätte ich wahrscheinlich die meiste Angst", sagt Matejka. In den USA belasten Schulden, hohe Zinsen und gewaltige KI-Investitionen. Schwächere Schuldner zahlen bereits höhere Renditen. Matejka erkennt einen "Staffellauf der Angst" am Anleihemarkt. Besonders gefährdet sieht er Banken, Private Credit und KI-nahe Branchen. Er erwartet jedoch keinen plötzlichen Einbruch. Aber zumindest den "leisen Crash" erkennt er bereits an sinkenden Bewertungen einzelner Technologiewerte. Europa überrascht dagegen mit besseren Wachstumsdaten und steigenden Auftragseingängen. Die EZB unterstützt diese Entwicklung. Zudem könnte Kapital aus den USA nach Europa fließen. "A good place to be again." Auch Europas Autobauer bleiben für Matejka interessant. Chinesische Marken locken zwar mit attraktiven Preisen und scheinbar kostenloser Ausstattung. Doch Service, Infrastruktur und Qualität werfen weiterhin Fragen auf.

Fondsinitiator Timmermann: Robuste Konjunktur und sinkende Ölpreise eröffnen Europas Aktienmärkten Chancen auf eine Rallye

Thomas Timmermann blickt trotz hoher Ölpreise positiv auf Europas Aktienmärkte. Die Wall Street folgt vor allem der KI-Story. Europa hängt zurück, zeigt aber eine breitere Marktstärke. "Die Explosion in den Rohstoffpreisen trifft am Ende die Wirtschaft gar nicht so stark." Timmermann verweist auf robuste Gewinne und überraschend starke Konjunkturdaten. Der Eurozone-PMI erreicht mit 53,1 den höchsten Stand seit drei Jahren. Besonders kräftig entwickelt sich der Dienstleistungssektor. "Das Faszinierendste an dieser Zahl ist, dass sie nach vorne guckt." Sinkt Öl auf 60 Dollar, erwartet Timmermann zusätzliches Rallypotenzial in Europa. Geopolitische Konflikte bleiben ein Risiko. Entspannung könnte den Märkten neuen Schwung geben. Im TimmInvest Europa Plus Fonds greift weiter die Absicherung. Die Aktienquote liegt aktuell bei rund 32 Prozent. Seitwärtsstrategien decken derzeit die Absicherungskosten. Vor seinem 19. Berlin-Marathon betont Timmermann die verbindende Kraft des Sports. "Wenn ich mir die Welt wünschen könnte, dann müsste es so sein wie in so einem Startblock."

Drei Tranchen gegen Börsenangst: Thiemes Herbst-Rezept

Heiko Thieme bleibt trotz Ölpreisschock, Zinswende, KI-Nervosität und Gewinnwarnungen optimistisch: Der September-Rücksetzer von rund 5 % sei eine Delle, kein Einbruch. Einen Crash in den nächsten acht Wochen erwartet er nicht. Entscheidend seien Gewinne und Liquidität - und genau deshalb hält Thieme an einem positiven Börsenjahr und seinem DAX-Ziel von 27.200 Punkten fest. Seine Strategie bleibt strikt antizyklisch: kaufen, was andere meiden, maximal 30 Positionen und möglichst in drei Tranchen einsteigen. Nach kräftigen Rücksetzern sieht er Chancen bei Halbleitern und nennt Netflix nach rund 40 % Kursverlust ausdrücklich interessant. Im angeschlagenen Autosektor favorisiert er Mercedes-Benz vor VW und BMW; für Mercedes sieht er auf Sicht von neun bis 15 Monaten deutliches Erholungspotenzial. Bitcoin hält Thieme fundamental weiterhin für "wertlos", akzeptiert aber bis zu 3 % Depotanteil als spekulative Beimischung. Gold bleibt für ihn mit 3 bis 5 % eher "Beruhigungspille" als Renditetreiber. Sein roter Faden: nicht jedem Trend hinterherlaufen, Verluste aushalten, Gewinne systematisch absichern - und Geduld haben, wenn die Substanz stimmt. IPOs meidet er zunächst.

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